奇顺投资：动力煤上升无力， 慎重高位风险奇顺投资：动力煤上升无力， 慎重高位风险近期国内煤炭供应渐渐恢复正常，但由于下游市场需求低迷，国内动力煤价格转入上行区间。煤炭进口作为调控国内煤炭价格的一项最重要手段，本周起国内局部地区海关进口政策更进一步放宽，但目前看进口政策放宽对国内煤价的承托力度受限。从进口煤价格方面来看，虽然目前华南地区部分海关异地进出口容许严苛，部分口岸剩下额度比较紧绷，但贸易商仍多对后市持乐观态度，进口煤价格仍整体呈圆形弱势上行态势。

一方面不受国内下游工业企业停工复产工程进度不及预期影响，下游市场需求整体低迷；另一方面目前国内终端四月份进口煤招标计划已基本已完成，外矿报价断裂，现5500大卡澳洲煤FOB报价在55美金附近波动，3800大卡印尼小船报价堪称下降至34美金左右，较2月初下降近4美金。国内市场来看，目前产地煤矿复产数量呈圆形减少趋势，供应严格不会更加显著；而下游企业停工复产数量虽在下跌，但实际市场需求仍处地位，短期对市场煤的市场需求严重不足，价格仍有一定的上行压力。

整体来看，3月为国内动力煤市场需求传统淡季，而公共卫生事件后工业企业停工延后，激化工业用电市场需求低迷情况，进口政策放宽难改国内煤价下跌动力严重不足现况。动力煤市场稳中偏弱运营。

陕北地区在产煤矿较多，矿上经销一般，鉴于下游拉运阶段性回升，煤价稳中有降；内蒙古地区煤市变化并不大，销售较难，煤价有所上调。当前港口库存低位回落，但现货资源仍短缺。

下游补库市场需求依旧低迷，成交价较好。综合来看，预计动力煤价格偏弱运营。动力煤3月11日现货报价京唐港 发热量:5500Kcal/kg; 市场价567元/吨 京唐港煤炭港埠有限责任公司唐山曹妃甸 发热量:5500Kcal/kg; 市场价569元/吨 唐山曹妃甸港口有限公司秦皇岛煤炭 发热量:5500Kcal/kg; 市场价568元/吨 秦皇岛海运煤炭交易市场动力煤期货操作者建议：动力煤走势高位波动调整，周期大幅度承压，黑色板块上调回革除口调整基本相似尾声，操作者上东面555-563附近空单插手滑动操作者，渐渐移动利润维护。

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